AI科技股集体回调，业绩兑现成分水岭

忆泪之殇

【环球网财经综合报道】2026年以来，A股市场结构性分化显著，整体呈现典型的K形运行格局。以光模块、光纤、PCB、MLCC、存储芯片、AI算力等细分领域为核心的AI高成长赛道持续领跑，成为上半年最核心的赚钱主线，翻倍牛股批量诞生。然而，在行情极致演绎后，自7月起市场风格骤然切换，前期涨幅充沛的AI核心科技股迎来深度回调，赛道估值快速消化。
7月9日，AI相关题材曾短暂反攻，但反弹持续性不足。7月10日，光模块、光纤、PCB、MLCC、存储芯片、AI算力等板块冲高回落，科技股修复行情戛然而止。当天科创50指数盘中一度涨超2%，尾盘大幅跳水，收盘下跌5.53%；创业板指盘中一度涨超1%，收盘下跌4.37%。
                          据数据宝统计，截至7月10日收盘，在年内最大涨幅翻倍的AI核心科技股中，最新收盘价较年内高点回撤20%以上的有88只，占比超过七成。如因收购PCB钻针企业而大热的民爆光电，还有亨通光电、烽火通信、国瓷材料、永鼎股份、中天科技等细分赛道头部企业的回撤幅度超过30%。

对于本轮科技板块的调整，多家机构普遍认为并非单一事件触发，而是多方因素共振的结果。鑫元基金表示，大跌的根本原因是“海外算力叙事变化、交易高拥挤、资金面微调、中报验证压力”多重因素共振触发。金鹰基金表示，科技产业叙事进入验证期，风格平衡迎来新窗口，短期调整后资金有望转向“科技主线下的相对均衡扩散”，前期受科技虹吸影响较大的低位板块有望迎来补涨。相聚资本认为，科技板块情绪充分释放后大概率进入震荡消化阶段，未来市场决定胜负的关键在于在产业趋势、估值水平和交易节奏之间寻找平衡，并及时调整持仓结构。
纵观A股科技板块历史行情，高成长赛道阶段性深度回撤并非新鲜事，行情终结往往需要叙事逻辑的根本性破坏。当前，AI产业景气度仍在持续改善，算力租赁报价上行、AI大模型企业年化营收保持环比增长。进入7月，A股正式开启中报业绩披露窗口，业绩兑现能力将成为筛选优质赛道的核心标准。科技板块正从“无差别抱团”走向分化，业绩能否超预期将成为关键分水岭。
从基本面来看，相关科技股的支撑依然坚实，不少核心标的2026年一季度净利润实现20%以上甚至翻倍增长，叠加持续的高研发投入，AI算力、存储芯片、光纤等行业核心成长逻辑并未改变。（文馨）